界面新聞記者 | 呂文琦
青海共和縣塔拉灘戈壁，昔日荒灘已鋪滿光伏板，下方綠草茵茵，牧羊人趕著羊群穿梭其間。
在海拔三千米的青海高原，界面新聞記者目睹了一場由“耐心資本”驅(qū)動的綠色變革，從龍羊峽的“萬里黃河第一壩”高峽平湖，到海南州塔拉灘戈壁上全球最大的生態(tài)光伏園蔚藍矩陣，再到如“超級充電寶”般矗立的貢瑪儲能電站。
保險資金正以十年為尺度的長期陪伴，在服務民生與投資收益的蹺蹺板上，尋找雙贏之路。
清潔能源造福一方
界面新聞從調(diào)研中了解到，早在2017年，中國人壽便出資80億元投資“電投黃河（嘉興）能源投資合伙企業(yè)（有限合伙）”債轉(zhuǎn)股基金，用于向青海黃河上游水電開發(fā)有限責任公司（以下簡稱“青海黃河公司”）增資。
2019年，中國人壽再次以90億元股權投資領投青海黃河公司項目，由中國人壽資產(chǎn)管理有限公司（以下稱“中國人壽資產(chǎn)公司”）受托實施。該項目以保險資金周期長、穩(wěn)定性高等優(yōu)勢，有效匹配電力清潔能源產(chǎn)業(yè)投資資金密集性、收益穩(wěn)定性以及投入產(chǎn)出長期性的特點需求，為民生工程輸入發(fā)展動能。
“1滴水發(fā)11次電”，青海黃河公司所屬黃河上游干流河段11座中大型梯級水電站已串聯(lián)起的“水電走廊”，龍羊峽水電站便是其中重要組成部分。
作為黃河上庫容最大、調(diào)節(jié)性能最優(yōu)的“水塔”，龍羊峽水電站不僅極大減輕了下游防洪壓力，更服務下游省區(qū)灌溉保證率從56%躍升至80%，保障了沿黃9?。▍^(qū)）承擔的全國約13.4%的糧食供給安全。
青海是清潔能源大省，不僅水利資源豐富，太陽能資源也十分充沛。
距離龍羊峽驅(qū)車2小時的海南州生態(tài)光伏園是中國首個千萬千瓦級太陽能生態(tài)發(fā)電園。這里平均海拔2920米，日照時長日均8小時，年日照時數(shù)3000小時以上，是全球一次性投入最大、單體容量最大、集中發(fā)電規(guī)模最大的光伏電站群。
海南州生態(tài)光伏園實現(xiàn)了生態(tài)效益與經(jīng)濟效益的雙贏。光伏板遮擋陽光，使光伏子陣區(qū)土壤水分蒸發(fā)量減少30%，風速下降50%，植被覆蓋率提升到80%，有效遏制了土地荒漠化。
據(jù)園區(qū)工作人員向界面新聞介紹，隨著荒漠沙丘變成了草原綠洲，為解決伴隨而來的除草問題，光伏園里加蓋起了羊舍，一群群光伏羊成為天然除草“義工”，不僅減少了人工成本，賣掉的羊還為當?shù)啬撩駧硎杖搿?/span>
險資投資需拓寬邊界
在險資助力民生服務背后，也完成了低利率環(huán)境下投資標的找尋。
中國人壽資產(chǎn)公司副總裁趙暉向界面新聞表示，保險的商業(yè)模式本質(zhì)是雙輪驅(qū)動，而這兩個輪子共同承載著“穩(wěn)定”這一核心要義——無論是負債端的運營，還是投資端的布局，所有投資工作的終極目標，都是為了強化負債端的風險保障能力，從而為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務。
趙暉向界面新聞指出，自監(jiān)管政策放開另類投資以來，保險資金一直聚焦基礎設施領域布局，重點是在能源、電力、交通、環(huán)保、市政等行業(yè)，這些行業(yè)的特點是收益穩(wěn)定、周期長，可以更好地匹配負債端的需求。
“自2019年投資青海黃河公司以來，公司獲得了較為穩(wěn)定的收益。在利率中樞下行期，保險資金需要進一步拓展投資品種和投資類型的邊界，獲取更多的穩(wěn)健投資收益，民生工程是一個很好的投資對象?！壁w暉介紹。
股權投資計劃與債權投資計劃、資產(chǎn)支持計劃等，都是險資另類投資的重要組成部分。在當前低利率環(huán)境下，保險資金正調(diào)整資產(chǎn)配置策略，將另類投資作為重點關注方向之一。
在趙暉看來，如今已進入權益與資本驅(qū)動時代，必須重視股權投資，這是時代、趨勢和階段的必然要求，另類投資轉(zhuǎn)型也因此將其作為重點。
就在3月，中國人壽收獲了另類投資的果實。
2018年，中國人壽出資80億元對國家電力投資集團下屬公司中電投核電有限公司進行增資。增資款用于償還債務，助力企業(yè)降負債去杠桿，為中電核綠色創(chuàng)新發(fā)展提供有力支持，同時提高企業(yè)核心競爭力，促進國家電投核電業(yè)務長遠發(fā)展。
隨著上市公司電投產(chǎn)融宣布與電投核能的資產(chǎn)重組，電投核能“裝入”上市公司。今年3月，中國人壽公告指，中國人壽作為此次置入資產(chǎn)電投核能的股東，以持有的電投核能26.76%股權作為對價認購電投產(chǎn)融增發(fā)的股份，這也意味著中國人壽持股價值達到了152億元。
中國人壽資產(chǎn)公司直接投資事業(yè)部執(zhí)行董事林華向界面新聞表示，在服務國家重大戰(zhàn)略和改善民生方面，保險資金通過另類投資可以使保險資金與實體經(jīng)濟連接起來。
“一方面，保險資金可以通過另類投資的方式，直接對接企業(yè)的長期、中長期資金訴求，參與國家重大項目以及區(qū)域發(fā)展項目，直接服務于國家重大戰(zhàn)略的實施和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展；另一方面，還可以通過私募股權以及基礎設施投資等方式，直接投資于新興產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新以及綠色環(huán)保等領域的實體經(jīng)濟項目，為企業(yè)提供長期資金支持，助力企業(yè)升級發(fā)展。”林華認為。
盡管保險資金在民生領域投資成效顯著，但在股權投資落地等方面仍面臨挑戰(zhàn)。林華向界面新聞建議，“希望未來可以對未上市股權的退出有一些更為靈活的政策空間”，以進一步提升保險資金參與股權投資的積極性。