400服務(wù)電話(huà)：400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),7777788888澳門(mén)開(kāi)獎(jiǎng)2025年
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),探索未來(lái)能源新趨勢(shì)綠色科技引領(lǐng)生活
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),探索多彩數(shù)字世界的奧秘：(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),新澳2025精準(zhǔn)正版最新資料免費(fèi)(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),新能源科技助力綠色生活新選擇
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),新能源企業(yè)推出創(chuàng)新環(huán)保材料解決方案
維修配件防偽標(biāo)簽：我們?yōu)槊考S修配件提供防偽標(biāo)簽，確保您獲得的是正品配件。
維修服務(wù)緊急救援包，應(yīng)對(duì)突發(fā)情況：我們?yōu)榧紟熍鋫渚o急救援包，內(nèi)含常用維修工具和應(yīng)急物資，以應(yīng)對(duì)突發(fā)情況，確保維修服務(wù)的順利進(jìn)行。
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),2025年正版資料大全
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),維修服務(wù)電話(huà)全國(guó)服務(wù)區(qū)域：
巴中市恩陽(yáng)區(qū)、吉安市新干縣、渭南市華陰市、攀枝花市仁和區(qū)、慶陽(yáng)市西峰區(qū)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市臨河區(qū)、綿陽(yáng)市鹽亭縣、岳陽(yáng)市君山區(qū)、榆林市子洲縣
玉樹(shù)雜多縣、濟(jì)南市市中區(qū)、揭陽(yáng)市普寧市、通化市二道江區(qū)、湖州市德清縣、寧德市霞浦縣
瀘州市江陽(yáng)區(qū)、滁州市明光市、安慶市岳西縣、瀘州市古藺縣、普洱市思茅區(qū)、沈陽(yáng)市渾南區(qū)、宜賓市珙縣
西安市灞橋區(qū)、中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)、南充市閬中市、武威市古浪縣、恩施州來(lái)鳳縣、衡陽(yáng)市雁峰區(qū)、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟二連浩特市、惠州市惠陽(yáng)區(qū)
開(kāi)封市蘭考縣、北京市大興區(qū)、海東市民和回族土族自治縣、臨汾市蒲縣、衢州市常山縣、北京市延慶區(qū)、張掖市肅南裕固族自治縣
黑河市嫩江市、上饒市余干縣、廣西北海市合浦縣、日照市莒縣、南平市延平區(qū)、陽(yáng)江市陽(yáng)西縣
東方市東河鎮(zhèn)、綏化市肇東市、五指山市毛道、荊州市公安縣、漢中市留壩縣
通化市東昌區(qū)、黃岡市黃梅縣、紅河建水縣、長(zhǎng)沙市望城區(qū)、莆田市荔城區(qū)、蚌埠市固鎮(zhèn)縣、杭州市桐廬縣、東方市天安鄉(xiāng)、廣西南寧市興寧區(qū)
成都市簡(jiǎn)陽(yáng)市、晉城市澤州縣、邵陽(yáng)市邵陽(yáng)縣、陵水黎族自治縣提蒙鄉(xiāng)、昆明市盤(pán)龍區(qū)
張掖市民樂(lè)縣、海東市民和回族土族自治縣、定安縣黃竹鎮(zhèn)、天津市北辰區(qū)、上海市楊浦區(qū)、濰坊市昌樂(lè)縣、鞍山市岫巖滿(mǎn)族自治縣、哈爾濱市道里區(qū)、銅陵市樅陽(yáng)縣
南昌市青山湖區(qū)、江門(mén)市開(kāi)平市、儋州市東成鎮(zhèn)、北京市順義區(qū)、白沙黎族自治縣邦溪鎮(zhèn)、東莞市常平鎮(zhèn)、大理漾濞彝族自治縣、洛陽(yáng)市老城區(qū)、綿陽(yáng)市安州區(qū)
哈爾濱市阿城區(qū)、煙臺(tái)市海陽(yáng)市、廣西欽州市欽南區(qū)、鐵嶺市銀州區(qū)、渭南市臨渭區(qū)
東莞市鳳崗鎮(zhèn)、平頂山市葉縣、牡丹江市海林市、臺(tái)州市溫嶺市、蘭州市紅古區(qū)、南京市鼓樓區(qū)、衡陽(yáng)市耒陽(yáng)市、蘭州市安寧區(qū)、文昌市文城鎮(zhèn)
甘孜雅江縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市玉泉區(qū)、蚌埠市淮上區(qū)、延邊圖們市、三門(mén)峽市澠池縣、清遠(yuǎn)市連山壯族瑤族自治縣、安康市白河縣、成都市蒲江縣、廣西梧州市萬(wàn)秀區(qū)
文昌市鋪前鎮(zhèn)、安陽(yáng)市湯陰縣、宜春市袁州區(qū)、北京市石景山區(qū)、黃石市下陸區(qū)、重慶市渝中區(qū)、中山市石岐街道、廣西百色市田林縣、武漢市江岸區(qū)
臨汾市隰縣、沈陽(yáng)市沈北新區(qū)、恩施州咸豐縣、大興安嶺地區(qū)呼中區(qū)、鹽城市阜寧縣、新鄉(xiāng)市鳳泉區(qū)、福州市福清市
濟(jì)寧市魚(yú)臺(tái)縣、郴州市永興縣、涼山布拖縣、邵陽(yáng)市邵陽(yáng)縣、棗莊市嶧城區(qū)、蘭州市皋蘭縣、福州市閩清縣、五指山市南圣、天津市河?xùn)|區(qū)、深圳市龍崗區(qū)
廣西梧州市蒼梧縣、咸陽(yáng)市彬州市、白銀市景泰縣、徐州市睢寧縣、臨汾市大寧縣、佳木斯市前進(jìn)區(qū)
雙鴨山市寶山區(qū)、撫州市黎川縣、連云港市灌南縣、哈爾濱市香坊區(qū)、榆林市靖邊縣
鶴崗市興安區(qū)、沈陽(yáng)市皇姑區(qū)、樂(lè)東黎族自治縣佛羅鎮(zhèn)、樂(lè)東黎族自治縣抱由鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古包頭市固陽(yáng)縣、廣西河池市羅城仫佬族自治縣、本溪市南芬區(qū)、廣西百色市隆林各族自治縣、天津市西青區(qū)、襄陽(yáng)市襄城區(qū)
廣西柳州市柳江區(qū)、涼山美姑縣、榆林市綏德縣、紅河河口瑤族自治縣、清遠(yuǎn)市陽(yáng)山縣、哈爾濱市平房區(qū)、廣西玉林市玉州區(qū)、齊齊哈爾市富拉爾基區(qū)、長(zhǎng)治市屯留區(qū)、信陽(yáng)市浉河區(qū)
延邊延吉市、宣城市宣州區(qū)、漯河市源匯區(qū)、雞西市麻山區(qū)、九江市永修縣、大理彌渡縣、重慶市涪陵區(qū)
周口市川匯區(qū)、儋州市木棠鎮(zhèn)、無(wú)錫市新吳區(qū)、長(zhǎng)春市南關(guān)區(qū)、儋州市海頭鎮(zhèn)
昭通市大關(guān)縣、蘇州市常熟市、陽(yáng)江市陽(yáng)西縣、溫州市泰順縣、張家界市永定區(qū)、海南共和縣、信陽(yáng)市固始縣、杭州市西湖區(qū)、南平市松溪縣
南京市棲霞區(qū)、贛州市安遠(yuǎn)縣、無(wú)錫市新吳區(qū)、濱州市沾化區(qū)、撫順市新賓滿(mǎn)族自治縣、宜春市豐城市、十堰市鄖陽(yáng)區(qū)、臺(tái)州市臨海市、天津市南開(kāi)區(qū)、雙鴨山市饒河縣
煙臺(tái)市棲霞市、北京市豐臺(tái)區(qū)、攀枝花市米易縣、威海市榮成市、晉中市左權(quán)縣、寧夏中衛(wèi)市沙坡頭區(qū)、肇慶市四會(huì)市、深圳市光明區(qū)
太原市古交市、大連市金州區(qū)、寶雞市隴縣、重慶市忠縣、開(kāi)封市杞縣
400服務(wù)電話(huà)：400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),科技新突破助力環(huán)保產(chǎn)業(yè)升級(jí)
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),優(yōu)質(zhì)資源免費(fèi)獲取指南
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),科技新突破助力環(huán)保產(chǎn)業(yè)升級(jí)：(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),新時(shí)代青年志愿服務(wù)精神交流平臺(tái)(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢(xún)）
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),探索創(chuàng)新科技助力智慧城市建設(shè)新路徑
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),管家婆100%中獎(jiǎng)澳門(mén)
個(gè)性化維修方案定制：我們根據(jù)客戶(hù)設(shè)備的具體情況和需求，提供個(gè)性化的維修方案，確保維修效果最佳。
維修服務(wù)數(shù)據(jù)分析：對(duì)維修服務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析，發(fā)現(xiàn)潛在問(wèn)題，持續(xù)改進(jìn)。
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),7777788888精準(zhǔn)管家婆
2025新澳門(mén)與香港天天開(kāi)獎(jiǎng)記錄那澳門(mén),維修服務(wù)電話(huà)全國(guó)服務(wù)區(qū)域：
廣西河池市南丹縣、鶴崗市綏濱縣、成都市都江堰市、揭陽(yáng)市揭東區(qū)、永州市藍(lán)山縣、張掖市甘州區(qū)、平頂山市葉縣、北京市順義區(qū)
惠州市惠城區(qū)、六安市金寨縣、蘭州市西固區(qū)、三明市三元區(qū)、西安市碑林區(qū)
晉中市榆社縣、西雙版納勐?？h、淄博市淄川區(qū)、惠州市惠城區(qū)、深圳市福田區(qū)、大連市瓦房店市、張掖市甘州區(qū)
大興安嶺地區(qū)呼中區(qū)、南通市海安市、貴陽(yáng)市修文縣、濟(jì)寧市嘉祥縣、中山市東區(qū)街道、文山西疇縣
丹東市寬甸滿(mǎn)族自治縣、衢州市龍游縣、迪慶德欽縣、白沙黎族自治縣打安鎮(zhèn)、內(nèi)江市隆昌市、商丘市永城市、東營(yíng)市利津縣、海南貴德縣、宣城市宣州區(qū)、安慶市懷寧縣
南充市順慶區(qū)、鄭州市登封市、廣西河池市東蘭縣、徐州市睢寧縣、綏化市綏棱縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗、新鄉(xiāng)市新鄉(xiāng)縣、泰安市泰山區(qū)、大理永平縣、廣西賀州市平桂區(qū)
太原市晉源區(qū)、黃石市下陸區(qū)、衢州市柯城區(qū)、韶關(guān)市新豐縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市扎蘭屯市、周口市西華縣
貴陽(yáng)市開(kāi)陽(yáng)縣、廣西來(lái)賓市合山市、綏化市青岡縣、大理洱源縣、樂(lè)東黎族自治縣利國(guó)鎮(zhèn)、成都市錦江區(qū)、鐵嶺市開(kāi)原市、三明市清流縣、臨高縣臨城鎮(zhèn)
儋州市蘭洋鎮(zhèn)、漳州市詔安縣、周口市鄲城縣、重慶市黔江區(qū)、黔西南安龍縣、淮安市洪澤區(qū)
湘潭市岳塘區(qū)、廣西欽州市浦北縣、宜春市豐城市、清遠(yuǎn)市陽(yáng)山縣、雙鴨山市寶山區(qū)、涼山美姑縣、齊齊哈爾市龍沙區(qū)
揚(yáng)州市儀征市、南充市高坪區(qū)、廣西桂林市雁山區(qū)、隨州市廣水市、襄陽(yáng)市襄州區(qū)、信陽(yáng)市光山縣、內(nèi)蒙古包頭市石拐區(qū)、萬(wàn)寧市三更羅鎮(zhèn)
景德鎮(zhèn)市珠山區(qū)、西安市藍(lán)田縣、錦州市凌海市、遼陽(yáng)市宏偉區(qū)、紅河綠春縣、邵陽(yáng)市新寧縣、上海市青浦區(qū)、淄博市沂源縣、長(zhǎng)治市平順縣、重慶市城口縣
常德市武陵區(qū)、延邊延吉市、樂(lè)山市市中區(qū)、陵水黎族自治縣本號(hào)鎮(zhèn)、南京市建鄴區(qū)、襄陽(yáng)市老河口市、麗水市青田縣、榆林市橫山區(qū)、郴州市桂陽(yáng)縣
達(dá)州市通川區(qū)、廣西南寧市江南區(qū)、寧夏固原市涇源縣、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市磴口縣、鶴崗市蘿北縣、綿陽(yáng)市北川羌族自治縣、廣州市白云區(qū)、澄邁縣老城鎮(zhèn)
東莞市東城街道、成都市彭州市、鹽城市大豐區(qū)、昆明市晉寧區(qū)、瀘州市瀘縣、本溪市平山區(qū)
重慶市墊江縣、瀘州市納溪區(qū)、東莞市企石鎮(zhèn)、牡丹江市綏芬河市、深圳市坪山區(qū)、信陽(yáng)市平橋區(qū)
中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)、忻州市靜樂(lè)縣、寧夏固原市彭陽(yáng)縣、宿州市蕭縣、臨沂市莒南縣
漯河市舞陽(yáng)縣、長(zhǎng)治市潞州區(qū)、宜賓市翠屏區(qū)、廣西欽州市欽北區(qū)、恩施州恩施市
成都市龍泉驛區(qū)、永州市藍(lán)山縣、南京市江寧區(qū)、衡陽(yáng)市祁東縣、商洛市商南縣、岳陽(yáng)市岳陽(yáng)縣、重慶市巴南區(qū)、白山市江源區(qū)、宿州市碭山縣
攀枝花市米易縣、宜昌市當(dāng)陽(yáng)市、周口市鄲城縣、邵陽(yáng)市城步苗族自治縣、安慶市潛山市、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟阿巴嘎旗、黃山市黃山區(qū)、陵水黎族自治縣隆廣鎮(zhèn)、玉溪市澄江市
重慶市潼南區(qū)、安陽(yáng)市北關(guān)區(qū)、阜新市細(xì)河區(qū)、吉林市永吉縣、自貢市沿灘區(qū)、孝感市漢川市、伊春市湯旺縣、大理鶴慶縣
雞西市梨樹(shù)區(qū)、信陽(yáng)市息縣、煙臺(tái)市牟平區(qū)、荊門(mén)市京山市、東莞市南城街道、德陽(yáng)市旌陽(yáng)區(qū)、成都市雙流區(qū)、黃岡市紅安縣、臺(tái)州市黃巖區(qū)、濮陽(yáng)市華龍區(qū)
葫蘆島市南票區(qū)、滁州市來(lái)安縣、岳陽(yáng)市汨羅市、鐵嶺市西豐縣、景德鎮(zhèn)市昌江區(qū)、寧波市鄞州區(qū)、大連市普蘭店區(qū)、宿州市埇橋區(qū)
天水市清水縣、南昌市東湖區(qū)、揚(yáng)州市江都區(qū)、廈門(mén)市思明區(qū)、樂(lè)東黎族自治縣鶯歌海鎮(zhèn)、合肥市包河區(qū)、運(yùn)城市稷山縣
新鄉(xiāng)市長(zhǎng)垣市、武漢市蔡甸區(qū)、內(nèi)蒙古烏海市烏達(dá)區(qū)、鶴壁市淇濱區(qū)、南陽(yáng)市社旗縣、咸陽(yáng)市楊陵區(qū)、株洲市攸縣、渭南市富平縣、廣西桂林市全州縣、臨高縣新盈鎮(zhèn)
平頂山市湛河區(qū)、南陽(yáng)市臥龍區(qū)、臨高縣多文鎮(zhèn)、南充市順慶區(qū)、營(yíng)口市西市區(qū)、牡丹江市綏芬河市、南陽(yáng)市淅川縣、西寧市湟源縣
寧波市海曙區(qū)、南昌市東湖區(qū)、內(nèi)蒙古呼和浩特市土默特左旗、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟鑲黃旗、延安市黃陵縣、哈爾濱市松北區(qū)、本溪市溪湖區(qū)、廣安市鄰水縣、宜昌市秭歸縣
物流地產(chǎn)巨頭ESR私有化退市，盈利陷困境，股價(jià)較峰值跌去60%|界面新聞 · 地產(chǎn)
界面新聞?dòng)浾?| 王婷婷
“物流地產(chǎn)巨頭”ESR的私有化之路又進(jìn)了一步。
5月21日，ESR（01821.HK）與MEGA BidCo（要約人）聯(lián)合宣布，計(jì)劃通過(guò)協(xié)議安排的方式將ESR私有化，并已就此簽署相關(guān)協(xié)議安排文件。
根據(jù)公告，該私有化提案旨在注銷(xiāo)所有尚未行使的購(gòu)股權(quán)，并向股東提供現(xiàn)金選擇或股份選擇，以實(shí)現(xiàn)公司的退市目標(biāo)。
該私有化方案顯示，注銷(xiāo)代價(jià)為，每股協(xié)議安排股份的注銷(xiāo)代價(jià)為現(xiàn)金13.00港元，或選擇收取一股 EquityCo 股份。股東可根據(jù)自身情況選擇全部現(xiàn)金、全部股份或部分現(xiàn)金加部分股份的組合方式。
同時(shí)，要約人將注銷(xiāo)所有尚未行使的購(gòu)股權(quán)，并向購(gòu)股權(quán)持有人提供基于“透視”基礎(chǔ)的現(xiàn)金要約，金額為注銷(xiāo)價(jià)減去相關(guān)行使價(jià)。對(duì)于尚未行使的獎(jiǎng)勵(lì)，要約人亦將提出注銷(xiāo)要約，確保公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
MEGA BidCo（要約人）表示，私有化后ESR將能在更靈活的環(huán)境下進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，提高決策及實(shí)施效率，并不受上市規(guī)則限制。此外，私有化還有助于公司股東名冊(cè)的轉(zhuǎn)化，吸引具有豐富專(zhuān)業(yè)知識(shí)和資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)的投資者，為ESR的長(zhǎng)期發(fā)展提供支持。
目前，該提案已進(jìn)入關(guān)鍵階段，相關(guān)協(xié)議安排文件、購(gòu)股權(quán)要約函件及獎(jiǎng)勵(lì)提案函件已于 2025年5月22日正式寄發(fā)給股東、購(gòu)股權(quán)持有人及獎(jiǎng)勵(lì)持有人。
據(jù)了解，ESR已確定于2025年6月13日召開(kāi)法院會(huì)議及股東特別大會(huì)，以審議并批準(zhǔn)私有化提案及相關(guān)交易。要約人一致行動(dòng)人士及契諾股東已承諾在會(huì)議上支持相關(guān)提案。
自去年5月傳出ESR私有化消息后，歷時(shí)半年，于去年12月才明確，由喜達(dá)屋資本集團(tuán)、Sixth Street 和 SSW Partners牽頭的財(cái)團(tuán)擬通過(guò)協(xié)議安排將ESR私有化，提案對(duì)ESR的股權(quán)估值為552億港元（71億美元）。
現(xiàn)在，這家物流地產(chǎn)巨頭的私有化進(jìn)程終于取得決定性進(jìn)展。當(dāng)私有化協(xié)議塵埃落定，ESR也將完成從2016年合并成立到2025年退市的八年資本征程。
ESR內(nèi)部人士向界面新聞表示，目前公司一切正常，很穩(wěn)定，“資管方面還是一如既往?！?/p>
資本催化下的行業(yè)新貴：從擴(kuò)張到虧損
ESR的前身是易商紅木。2016年初，易商集團(tuán)與紅木集團(tuán)在華平投資的強(qiáng)力撮合下宣布合并，ESR就此誕生。
這兩大明星企業(yè)合并后，一路發(fā)展迅猛，初期公司估值突破30億美元，2017年韓國(guó)最大企業(yè)集團(tuán)之一SK控股集團(tuán)注資后，估值更是攀升至34億美元，迅速躋身行業(yè)頭部陣營(yíng)。
創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)包括：易商的創(chuàng)始人沈晉初曾執(zhí)掌普洛斯中國(guó)，深諳本土市場(chǎng)開(kāi)發(fā)之道；聯(lián)合創(chuàng)始人孫冬平則在國(guó)內(nèi)物流資產(chǎn)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富；紅木集團(tuán)創(chuàng)始人Charles de PortesCharles de Portes 則擁有摩根士丹利的金融背景。
這家新集團(tuán)合并了中日韓三國(guó)市場(chǎng)多項(xiàng)大型地產(chǎn)資產(chǎn)，旗下持有和在建的項(xiàng)目面積超過(guò)350萬(wàn)平方米，物流地產(chǎn)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備也增加至800萬(wàn)平方米。
這種跨地域、跨領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)融合，賦予了ESR資本運(yùn)作天賦。而在資本的助推浪潮中，ESR也開(kāi)啟了收購(gòu)擴(kuò)張模式。
在2017-2019年的三年間，ESR發(fā)起多宗并購(gòu)交易。從2017年收購(gòu) Nabinvest Oxley切入澳大利亞物流地產(chǎn)核心資產(chǎn)，到2018年并入Propertylink實(shí)現(xiàn)澳洲東海岸倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的深度整合，再到2019年通過(guò)對(duì)多家區(qū)域性物流地產(chǎn)商的整合，完成資產(chǎn)版圖的跨區(qū)域聯(lián)動(dòng)。
這一系列資本運(yùn)作，使得ESR的資產(chǎn)管理規(guī)模從74億美元迅猛攀升至202億美元，實(shí)現(xiàn)了近三倍的爆發(fā)式增長(zhǎng)。
擴(kuò)張之后，ESR決定上市。2019 年，成立僅三年的ESR成功登陸港交所，IPO總額約126億港元。這期間，中國(guó)零售和電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展迅速，倉(cāng)儲(chǔ)物流需求日益旺盛，多方投資者紛紛看好ESR。
除華平投資持有39.89%的股份為其第一大股東外，還有韓國(guó)SK持股11.97%，京東物流集團(tuán)持股8.56%，荷蘭的基金會(huì)APG-Stichting持股7.80%，StepStone持股 2.52%，通用電氣養(yǎng)老金信托持股1.40%，高盛持股1.94%。
然而，激進(jìn)的步伐也埋下了隱患。上市第一年，盡管ESR的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，但其融資費(fèi)用卻同比激增 71.9%，高達(dá)1.8億美元。2019年，公司還接連發(fā)行年利率分別高達(dá)6.75%和7.875%的高息票據(jù)。
ESR的高成本融資在經(jīng)濟(jì)上行期或許尚可維持，但隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，逐漸成為其沉重的負(fù)擔(dān)。?截至2019年底，ESR的債務(wù)凈額為16.87億美元，但2018年底僅為8.79億美元。
很快，全球宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的變化又給ESR帶來(lái)不少壓力。近幾年來(lái)，地緣政治緊張局勢(shì)導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易受阻，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢影響內(nèi)需市場(chǎng)，都直接影響到物流地產(chǎn)行業(yè)的核心需求。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)多個(gè)一、二線(xiàn)城市供應(yīng)不斷增加，也使得倉(cāng)儲(chǔ)物流市場(chǎng)整體空置率增加，租金開(kāi)始走低。
到了2024年，ESR的業(yè)績(jī)由此前的盈利直接進(jìn)入虧損狀態(tài)。根據(jù)3月25日發(fā)布的業(yè)績(jī)公告，期內(nèi)ESR錄得凈虧損7.623億美元，而2023年同期錄得凈利潤(rùn)2.681億美元。
ESR表示，由于公司繼續(xù)在波動(dòng)及不明朗的環(huán)境下經(jīng)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)其策略性業(yè)務(wù)重點(diǎn)，其不動(dòng)產(chǎn)權(quán)益已受到過(guò)去數(shù)年累積的持續(xù)不利因素所帶來(lái)的負(fù)面影響。
此外，開(kāi)發(fā)項(xiàng)目動(dòng)工率及核心交易活動(dòng)不溫不火、資金退出延遲及基金獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)下跌、資產(chǎn)公允價(jià)值負(fù)向變動(dòng)（包括非核心資產(chǎn)及近期資產(chǎn)出售產(chǎn)生的非現(xiàn)金虧損）以及資本循環(huán)速度低于歷史平均水平，均對(duì)ESR集團(tuán)于2024財(cái)政年度的盈利能力造成影響。
雖然近幾年ESR總強(qiáng)調(diào)“新經(jīng)濟(jì)”，試圖擺脫“地產(chǎn)”拖累，但結(jié)果似乎并不如意。而且，近兩年，ESR股價(jià)表現(xiàn)也出現(xiàn)震動(dòng)，多數(shù)時(shí)間徘徊在11-14港元之間，這一數(shù)字較2021年最高點(diǎn)下降60%。
現(xiàn)在，這個(gè)曾被熱捧的資產(chǎn)范本，終于也走上了退市之路。
私有化，是破局重生還是無(wú)奈之舉？
在業(yè)績(jī)承壓與行業(yè)變革的雙重夾擊下，私有化似乎成為ESR破局的必然選擇。
私有化的傳聞最早始于去年2月。當(dāng)時(shí)，有知情者指出，ESR的主要股東們正考慮收購(gòu)這家亞洲倉(cāng)庫(kù)開(kāi)發(fā)商的可能性，甚至探討將其私有化。
去年5月，據(jù)彭博新聞社報(bào)道，ESR已收到來(lái)自喜達(dá)屋、Sixth Street和SSW等投資者集團(tuán)的第一輪非約束性有條件收購(gòu)提議。
半年后，靴子落地。2024年12月4日，ESR發(fā)布公告，由喜達(dá)屋資本集團(tuán)、Sixth Street和SSW Partners牽頭的財(cái)團(tuán)擬通過(guò)協(xié)議安排將公司私有化。除上述邀約方，參與的機(jī)構(gòu)還有卡塔爾投資局（QIA）、華平投資以及公司創(chuàng)始人沈晉初等。
據(jù)了解，本次私有化對(duì)ESR的整體股權(quán)估值為552億港元（71億美元），比資本市場(chǎng)傳言的70億美元更高。ESR在去年11月29日停牌前的總市值約為485億港元，私有化溢價(jià)約13.6%。
這將是自2021年以來(lái)港交所最大的私有化項(xiàng)目。
根據(jù)私有化提案，股東可以在三種方案中進(jìn)行選擇：以顯著溢價(jià)將其投資全額變現(xiàn)（“現(xiàn)金選項(xiàng)”）；將其持有的公司股份轉(zhuǎn)換為EquityCo2股份；或按其選擇的比例結(jié)合這兩種選項(xiàng)。
截至2024年12月4日，財(cái)團(tuán)已收到占無(wú)利害關(guān)系股東所持有的協(xié)議安排股份51.2%的股東的不可撤銷(xiāo)承諾（“IUs”），以支持提案，這些股東包括安大略市級(jí)雇員退休系統(tǒng)、林惠璋先生、APG、海峽貿(mào)易和三井住友銀行。
今年5月15日，ESR發(fā)布公告，宣布私有化進(jìn)程取得決定性進(jìn)展。ESR已獲得包括英國(guó)金融行為管理局、新西蘭海外投資辦公室、證監(jiān)會(huì)、新加坡金融管理局、根西島金融服務(wù)委員會(huì)及韓國(guó)公平交易委員會(huì)的必要批準(zhǔn)，因此該等先決條件已達(dá)成。
5月21日，ESR再宣布，提案已進(jìn)入關(guān)鍵階段，相關(guān)協(xié)議安排文件、購(gòu)股權(quán)要約函件及獎(jiǎng)勵(lì)提案函件將于2025年5月22日正式寄發(fā)給股東、購(gòu)股權(quán)持有人及獎(jiǎng)勵(lì)持有人。
根據(jù)公告，私有化提案的預(yù)期時(shí)間表已明確。從2025年5月22日寄發(fā)相關(guān)文件開(kāi)始，至2025年7月10日或之前完成現(xiàn)金權(quán)利支票的寄發(fā)及電子股票的發(fā)送，整個(gè)私有化過(guò)程預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)完成。
其中，關(guān)鍵的生效日期預(yù)計(jì)為2025年6月30日（開(kāi)曼群島時(shí)間），屆時(shí)公司將正式從香港聯(lián)合交易所有限公司退市。
匯生國(guó)際資本行政總裁黃立沖告訴界面新聞，ESR私有化，意味著傳統(tǒng)模式估值失效，“ESR股價(jià)較2021年峰值跌60%，私有化有助于擺脫短期業(yè)績(jī)壓力?！?/p>
當(dāng)然，ESR 的私有化，不僅是企業(yè)自身的戰(zhàn)略自救，也折射出行業(yè)的深層變革。當(dāng)前，不動(dòng)產(chǎn)管理行業(yè)正面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇、技術(shù)變革等多重挑戰(zhàn)。而且，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，頭部企業(yè)紛紛加大技術(shù)投入，提升運(yùn)營(yíng)效率。
在此背景下，私有化或成為企業(yè)避開(kāi)資本市場(chǎng)“短視審判”，進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整的重要手段。對(duì)于ESR而言，私有化后，將脫離公開(kāi)市場(chǎng)的短期業(yè)績(jī)考核與股價(jià)波動(dòng)干擾，能夠更專(zhuān)注于長(zhǎng)期戰(zhàn)略調(diào)整。
2025年以來(lái)，港股市場(chǎng)私有化案例頻頻出現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前已有超過(guò)10家港股上市公司披露私有化相關(guān)事宜，且多數(shù)私有化公司都存在交易不活躍、流動(dòng)性偏低等問(wèn)題。
不過(guò)，私有化后的ESR又將踏入另一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)，在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境與激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，其未來(lái)發(fā)展依然面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
截至2024年底，ESR管理費(fèi)收入相關(guān)資產(chǎn)管理規(guī)模714億美元，其中中國(guó)內(nèi)地占101億美元，歐洲及英國(guó)占124億美元?？傎Y產(chǎn)管理規(guī)模1417億美元，建筑面積4700萬(wàn)平方米。
相關(guān)推薦：
