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沖擊才剛顯現,花旗警告關稅對美國經濟影響共有3階段|界面新聞 · 天下

美國近期公布的4月非農就業(yè)數據高于市場預期、3月消費者物價指數上漲幅度低于市場預期,美國總統唐納德·特朗普的關稅措施影響尚未體現在近期的經濟數據上。

但花旗銀行首席執(zhí)行官簡·弗雷澤和該機構分析師警告,關稅對美國經濟的影響分為3個階段,目前即將進入第2階段。當地時間5月8日,航運巨頭馬士基宣布下調今年全球集裝箱貨運量預測。

花旗銀行首席執(zhí)行官弗雷澤本周參加在洛杉磯舉行的米爾肯全球會議時警告,由于關稅導致商業(yè)環(huán)境的不確定性上漲,無論是商品貿易企業(yè)還是服務貿易企業(yè),都對新投資和招聘持觀望態(tài)度。

她指出,特朗普關稅對美國經濟的影響分為3個階段。目前美國正在經歷第1階段,消費者和企業(yè)為避免關稅帶來的物價上漲而提前搶購商品。正是受企業(yè)加大進口外國商品影響,美國第一季度GDP環(huán)比萎縮0.3%。

第2階段則是由于不確定性上升,企業(yè)開始暫停投資和招聘。弗雷澤表示,目前美國正在走入該階段。到第3階段,隨著特朗普政府的關稅措施確定,相關措施對消費者的影響也將更明顯。

沖擊才剛顯現,花旗警告關稅對美國經濟影響共有3階段|界面新聞 · 天下

花旗銀行分析師隨后發(fā)布報告,對弗雷澤提到的3個階段進行了詳細說明。報告指出,第1階段的“搶購風潮”可能在短期內讓經濟數據看上去強勁,但搶購帶來的強勁無法持續(xù)。

在第2階段,隨著投資和招聘計劃暫停,勞動力市場可能出現疲軟跡象。報告指出,已經公布的4月非農就業(yè)數據反映的是當月前兩周的情況。預計最早5月,招聘疲軟對就業(yè)的影響就會顯現。分析師發(fā)現,在美國勞工統計局公布的3月JOLTS(職業(yè)空缺與勞動力流動調查)報告中,雖然招聘率保持穩(wěn)定,但職位空缺數已經出現下降,之后可能繼續(xù)下降。

除此之外,失業(yè)金申領數據已顯現勞動力市場惡化的早期跡象。截至4月19日當周,持續(xù)領取失業(yè)金人數達到新冠疫情以來最高水平。如果該水平持續(xù)到5月中旬,可能意味著6月失業(yè)率或升至4.4%或4.5%。

報告認為到第3階段,關稅對美國經濟活動的影響將取決于實際的關稅情況以及企業(yè)的預防性購買程度。關稅措施持續(xù)時間越長,供應減少和經濟活動減弱的風險就越大。

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報告指出,目前洛杉磯港待泊船只數量已經有下降跡象。這將導致卡車運輸等相關行業(yè)活動減弱,制造業(yè)也可能提前受到負面影響。最早5月下旬或6月,這類行業(yè)就會有明顯裁員跡象。到今年夏末或初秋,關稅對消費者價格的最大影響將更為明顯。

美國第二大繁忙的集裝箱海港、加利福尼亞州長灘港首席執(zhí)行官馬里奧·科爾德羅上周日接受采訪時表示,進入長灘港的貨輪數量已經減少。他表示,4月的船舶運輸數據非常好,但5月將出現下降。科爾德羅預測,到今年下半年,船舶運輸量可能下降至少20%。

科爾德羅還透露,長灘港目前的數據顯示6月的“空白航行”(blank sailings)達到34個,也就是34艘貨輪取消前往長灘港。他警告,船舶運輸量下降將對整個供應鏈產生沖擊,導致碼頭工人、貨車司機、倉庫管理員、后勤人員失業(yè),新冠疫情時的慘狀重現。

周四,馬士基對2025年市場前景發(fā)布最新預測,預計受宏觀經濟和地緣政治不確定性加劇影響,全球集裝箱貨運量將介于下降1%到增長4%之間,此前該公司預測為增長4%。馬士基首席執(zhí)行官文森特·克萊克指出,關稅已經對4月的集裝箱市場造成了影響。

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